2016年水泥價(jià)格上漲的前“因”后“果”
水泥行業(yè)在經(jīng)歷了2015年前所 未有的低谷之后，2016年水泥需求呈現(xiàn)出弱勢(shì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，水泥價(jià)格則走出了一波持續(xù)上漲的行情，這讓一些地區(qū)的下游行業(yè)有點(diǎn)兒招架不住了，對(duì)水泥行業(yè)的價(jià)格上漲產(chǎn)生了非議。那么這一輪水泥價(jià)格持續(xù)上漲的因素究竟是什么，又為水泥行業(yè)帶來(lái)了多大的效益呢？本文對(duì)此輪水泥價(jià)格上漲的前“因”和后“果”進(jìn)行了探究： “走勢(shì)” 2016年一季度，水泥市場(chǎng)平均價(jià)格（含稅到位價(jià)）延續(xù)了上一年的持續(xù)下跌走勢(shì)，走出了進(jìn)一步探底的行情，水泥價(jià)格由上一年末的250元/噸下跌至237元/噸的低位；二季度在水泥需求復(fù)蘇的情況下，價(jià)格出現(xiàn)緩慢回升，但也僅略高于去年末的最 低價(jià)格，上半年水泥價(jià)格與上年末相比僅上漲了7元/噸至257元/噸。2016年水泥價(jià)格漲幅較大的是在下半年，在7月份價(jià)格出現(xiàn)了一次小幅波動(dòng)后，從8月開(kāi)始價(jià)格持續(xù)上漲，尤其是4季度，走出了快速拉升的行情，至11月水泥價(jià)格上漲至316元/噸，與上年末相比上漲了66元/噸，上漲幅度為26.5%。 2016年水泥價(jià)格走勢(shì)基本上可以概括為“觸底反彈、穩(wěn)步回升、快速上漲”的一個(gè)過(guò)程。一季度是一個(gè)下跌的過(guò)程，跌幅達(dá)5.2%；二季度價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)步回升，價(jià)格漲幅為8.4%；三季度初期出現(xiàn)小幅回落后仍呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步上升之勢(shì)，價(jià)格漲幅為7%；四季度在穩(wěn)固了前期上漲價(jià)格基礎(chǔ)上，繼續(xù)快速拉升，上漲54元/噸，漲幅為20.6%，超過(guò)了前三個(gè)季度的漲幅。受季節(jié)性周期影響，一般情況下，四季度發(fā)生上漲行情的概率較大。 “因” 全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格在經(jīng)歷了自2014年以來(lái)連續(xù)兩年持續(xù)快速下滑，至2016年初探底后開(kāi)始持續(xù)回升，且上升勢(shì)頭較為強(qiáng)勁，基本呈現(xiàn)了前低后高走勢(shì)，雖然二季度淡季期間出現(xiàn)小幅波動(dòng)，但后期仍保持快速上漲，且走勢(shì)十分堅(jiān)挺。2016年水泥價(jià)格能夠走出持續(xù)上升的行情，筆者認(rèn)為主要源于以下幾方面的因素所致： 1、價(jià)格連續(xù)多年下行，長(zhǎng)期低位，觸底反彈。從2011-2016年全國(guó)P.O42.5散裝水泥市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖中可以看出，自2011年起至2016年初水泥價(jià)格總體呈現(xiàn)出持續(xù)下行的走勢(shì)，2011至2012年間全國(guó)P.O42.5散裝水泥市場(chǎng)價(jià)格由最 高431元/噸下降至324元/噸，下降了107元/噸，降幅達(dá)25%；2012年前3季度價(jià)格持續(xù)下行，雖然4季度出現(xiàn)回升，但全年平均價(jià)格與上一年相比大幅下降50多元；2013年價(jià)格基本在320-350元期間波動(dòng)，雖然年末兩個(gè)月上升至373元/噸，但年平均價(jià)較2012年繼續(xù)下降了12元/噸； 2014年開(kāi)始了價(jià)格連續(xù)兩年多的快速下跌行情，雖然旺季期間出現(xiàn)兩次小幅反彈，但均回升乏力，全國(guó)P.O42.5散裝水泥市場(chǎng)價(jià)格從2013年的階段高點(diǎn)373元/噸一路下滑至2016年初的244元/噸，總計(jì)下降了約130元/噸，跌幅達(dá)35%；2011年的最 高價(jià)與2016年初的最 低價(jià)相比則下降了187元/噸，降幅高達(dá)43%。全國(guó)P.O42.5散裝水泥市場(chǎng)價(jià)格于2014年跌破350元/噸，2015年跌破300元/噸，至2016年初更是跌破250元/噸，價(jià)格幾乎到了跌無(wú)可跌的地步，大多數(shù)水泥企業(yè)面臨虧損或?yàn)l臨虧損的局面，2016年一季度全行業(yè)首 次出現(xiàn)了虧損20億元，這時(shí)候企業(yè)漲價(jià)意愿十分強(qiáng)烈，價(jià)格觸底回升也是在情理之中。 2、煤炭?jī)r(jià)格上漲和公路治理超限導(dǎo)致水泥企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本增加，推動(dòng)水泥價(jià)格上漲。煤炭和鋼鐵行業(yè)在去產(chǎn)能方面得到國(guó) 家專(zhuān)項(xiàng)資金支持，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能得到有效推進(jìn)，2016年煤炭?jī)r(jià)格和鋼鐵價(jià)格都出現(xiàn)大幅上漲。2016年環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格由上年末的372元/噸上升至2016年11月的603元/噸，漲幅達(dá)62.4%，同期鋼材綜合平均價(jià)格的上漲幅度也達(dá)到了63.8%。 煤炭成本約占水泥生產(chǎn)成本的40%左右，煤炭成本的上升必然推動(dòng)水泥價(jià)格的上漲，尤其是在水泥行業(yè)微利的情況下。從2014年至2016年煤炭?jī)r(jià)格與水泥價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖中可以看出，水泥價(jià)格走勢(shì)基本與煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)相一致，但2016年環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格上漲的幅度明顯高于水泥價(jià)格的上漲幅度，從去年末至2016年11月，全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格上漲幅度為26.5%，低于環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格上漲幅度37個(gè)百分點(diǎn)。 2016年8月，交通部、工信部 、公安部、工商總局和質(zhì)檢總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好貨車(chē)非法改裝和超限超載治理工作的意見(jiàn)》，加大了公路超載超限的整治力度，使水泥原材料和能源運(yùn)輸成本及銷(xiāo)售物流成本增加，推動(dòng)了水泥價(jià)格的上漲。 煤炭成本和物流運(yùn)輸成本的不斷增加促使水泥企業(yè)為轉(zhuǎn)移成本提升價(jià)格，從而導(dǎo)致了2016年水泥價(jià)格的持續(xù)走高。 3、政策支持，政 府推動(dòng)，水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)覆蓋面擴(kuò)大，水泥停窯限產(chǎn)力度加大。國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促 進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)[2016]34號(hào)）將推進(jìn)錯(cuò)峰生產(chǎn)列入水泥行業(yè)壓減過(guò)剩產(chǎn)能的政策中。《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確，“在采暖地區(qū)的采暖期全 面試行水泥熟料（含利用電石渣）錯(cuò)峰生產(chǎn)，縮短水泥熟料裝置運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)間，壓減采暖地區(qū)熟料產(chǎn)能，同時(shí)有效避免水泥熟料生產(chǎn)排放與取暖鍋爐排放疊加，減輕采暖期大氣污染。其他地區(qū)水泥熟料裝置在春節(jié)期間和酷暑伏天也應(yīng)錯(cuò)峰生產(chǎn)”。在政策的支持下，各地方政 府、行業(yè)協(xié)會(huì)和大企業(yè)加大了水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)的力度，且水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)由北方地區(qū)延伸至南方各省，錯(cuò)峰生產(chǎn)的覆蓋面更廣，有效緩解了當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩矛盾，穩(wěn)定了市場(chǎng)供求平衡關(guān)系，也為價(jià)格的上漲創(chuàng)造了有利條件。 4、行業(yè)協(xié)會(huì)為實(shí)現(xiàn)行業(yè)效益穩(wěn)增長(zhǎng)，加強(qiáng)跨區(qū)域市場(chǎng)協(xié)調(diào)。為貫徹國(guó)辦發(fā)〔2016〕34號(hào)文件精神，加快推進(jìn)水泥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)現(xiàn)水泥行業(yè)效益穩(wěn)增長(zhǎng)，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)聯(lián)合地方行業(yè)協(xié)會(huì)共同組織召開(kāi)了包括泛環(huán)渤海地區(qū)”、“泛華北地區(qū)”、“黃河中下游地區(qū)”、西北+１地區(qū)（含內(nèi)蒙）、西南地區(qū)、東北地區(qū)在內(nèi)的多個(gè)大區(qū)域市場(chǎng)協(xié)調(diào)會(huì)議，加強(qiáng)了跨區(qū)域間的市場(chǎng)協(xié)調(diào)，推動(dòng)行業(yè)自律，維護(hù)市場(chǎng)環(huán)境，反對(duì)低價(jià)傾銷(xiāo)等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，收效顯著，市場(chǎng)供求關(guān)系得到明顯改善，價(jià)格出現(xiàn)穩(wěn)步回升。 5、大企業(yè)重組帶來(lái)市場(chǎng)整合效應(yīng)，減少了企業(yè)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)。2016年兩大央企――中國(guó)建材集團(tuán)和中國(guó)中材集團(tuán)的重組及兩大地方國(guó)企――北京金隅股份和河北冀東集團(tuán)的合并，為區(qū)域市場(chǎng)帶來(lái)了整合效應(yīng)，尤其是，伴隨著京津冀協(xié)同發(fā)展，基建投資項(xiàng)目的加快啟動(dòng)，京津冀市場(chǎng)率先掀起了價(jià)格拉升的浪潮，帶動(dòng)了其他區(qū)域水泥價(jià)格的跟漲。多年以來(lái)，華北地區(qū)水泥價(jià)格長(zhǎng)期低位運(yùn)行，與其他區(qū)域價(jià)差最 高能達(dá)到100元/噸以上，是全國(guó)的水泥價(jià)格洼地，2016年金隅和冀東合并以后，引 領(lǐng)市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)，終于走出了價(jià)格低谷，并為全國(guó)價(jià)格的上漲帶來(lái)了積極的影響。 6、企業(yè)經(jīng)營(yíng)思路調(diào)整，由求“量”轉(zhuǎn)向求“效益”。靠“低價(jià)走量”搶占市場(chǎng)份額是許多企業(yè)采取的銷(xiāo)售策略，在經(jīng)濟(jì)下行、水泥需求滯漲的情況下，越來(lái)越多的企業(yè)意識(shí)到，依靠降價(jià)銷(xiāo)售并不能給企業(yè)帶來(lái)更大的利益，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)思路開(kāi)始發(fā)生轉(zhuǎn)變，不再一味追求“量”的擴(kuò)張，更加注重效益的提升，減少了市場(chǎng)低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)行為。水泥行業(yè)前十大集團(tuán)中，我們看到海螺、冀東和山水的經(jīng)營(yíng)思路正在發(fā)生改變，對(duì)水泥市場(chǎng)的健康發(fā)展起到了積極的影響。當(dāng)然，這與企業(yè)領(lǐng)軍人物的戰(zhàn)略思想有很大關(guān)系，這在一定程度上也為水泥價(jià)格的上漲起到了推動(dòng)作用。 7、環(huán)境污染治理增強(qiáng)，停窯限產(chǎn)改善供求關(guān)系。隨著國(guó) 家對(duì)環(huán)增保護(hù)的重視越來(lái)越強(qiáng)，各地方政 府對(duì)大氣污染治理的力度不斷加大，作為國(guó) 家重點(diǎn)調(diào)控的高排放產(chǎn)業(yè)，水泥生產(chǎn)受到最直接的影響，水泥企業(yè)停窯限產(chǎn)的次數(shù)增加，間接影響了水泥的供應(yīng)，停產(chǎn)期間改善了水泥市場(chǎng)的供求關(guān)系，助推了價(jià)格的上漲。 “果” 2016年水泥價(jià)格的持續(xù)上漲為水泥行業(yè)帶來(lái)了什么樣的后“果”？在此我們也做一個(gè)詳細(xì)的分析： 1、價(jià)格持續(xù)上漲對(duì)行業(yè)效益影響有多大？ 雖然2016年水泥價(jià)格持續(xù)上漲，但水泥銷(xiāo)售收入呈現(xiàn)出同比下降態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó) 家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年1-10月，水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入6952億元，同比下降1.9%，主要原因是水泥價(jià)格仍處于低位運(yùn)行，前10個(gè)月的水泥市場(chǎng)平均價(jià)格僅為256元/噸，低于上年同期18元/噸，平均價(jià)格呈現(xiàn)下降。前十個(gè)月中，只有10月份的價(jià)格突破了300元/噸，有7個(gè)月的價(jià)格維持在230—255元/噸之間。因此，2016年雖然水泥價(jià)格持續(xù)逐月上漲，且需求也小幅增長(zhǎng)，但并沒(méi)有帶來(lái)銷(xiāo)售收入的上漲。 2016年水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)水泥利潤(rùn)總額332億元，同比增長(zhǎng)47%。行業(yè)效益出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，一方面是由于上一年行業(yè)效益大幅下降至近幾年來(lái)的低點(diǎn)，基數(shù)下降；另一方面是由于水泥價(jià)格持續(xù)上漲，水泥企業(yè)在上一年普遍出現(xiàn)虧損或微利的情況下，加強(qiáng)了內(nèi)部管控，努力降低運(yùn)營(yíng)成本，提升了盈利空間。 總體來(lái)看，2016年前十個(gè)月水泥行業(yè)的運(yùn)行結(jié)果是：收益小幅下降、利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。 2、價(jià)格持續(xù)上漲是否催生了行業(yè)的暴利？ 我國(guó)《價(jià)格法》第十四條中提出，經(jīng)營(yíng)者不得有不正當(dāng)?shù)膬r(jià)格行為，其中包括：違反法律、法規(guī)的規(guī)定牟取暴利。所謂“暴利”，是指通過(guò)不正當(dāng)?shù)膬r(jià)格手段在短時(shí)間內(nèi)獲得的巨額利潤(rùn)。 暴利行為既嚴(yán)重背離價(jià)值，也不反映供求關(guān)系，破壞了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)等價(jià)交換、公平競(jìng)爭(zhēng)的基本法則，嚴(yán)重?fù)p害消費(fèi)者的合法權(quán)益。 1995年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó) 家計(jì)委發(fā)布實(shí)施了《制止牟取暴利的暫行規(guī)定》，對(duì)暴利的界定是某一商品或者服務(wù)的價(jià)格水平不得超過(guò)同一地區(qū)、同一期間、同一檔次、同種商品或者服務(wù)的市場(chǎng)平均價(jià)格的合理幅度，差價(jià)率不得超過(guò)平均差價(jià)率的合理幅度，利潤(rùn)率不得超過(guò)平均利潤(rùn)率的合理幅度，否則所獲利潤(rùn)即為暴利。 首先，我們?cè)谇懊娣治隽?016年水泥價(jià)格的持續(xù)上漲主要是七個(gè)方面的因素導(dǎo)致的，價(jià)格的上漲有它的合理性，并不存在所謂的不正當(dāng)?shù)膬r(jià)格手段。 其次，我們來(lái)看一下行業(yè)是否獲得了巨額利潤(rùn)？2016年雖然水泥行業(yè)利潤(rùn)總額同比呈現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，但與前幾年相比，行業(yè)的利潤(rùn)水平并不高。從2011－2016年1-10月的全國(guó)水泥行業(yè)利潤(rùn)總額的對(duì)比中可以發(fā)現(xiàn)，2016年前十個(gè)月的利潤(rùn)總額僅僅高于2015年同期利潤(rùn)水平，與效益最 好的2011年同期利潤(rùn)相比，相差500億元以上，與同樣出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑的2012年同期相比，也相差100多億元。從盈利能力來(lái)看，2016年1-10月，全國(guó)規(guī)模以上水泥企業(yè)平均毛利率為14%，銷(xiāo)售利潤(rùn)率只有4.78%，低于全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)5.71%營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率。從上市公司的運(yùn)行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，與去年同期相比，海螺、中建材、中材股份、華潤(rùn)水泥等公司2016年前三季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)出不同程度的下降。可見(jiàn)，水泥行業(yè)無(wú)論是利潤(rùn)總額，還是盈利水平都處于較低水平，與暴利絲毫扯不上關(guān)系。 3、水泥行業(yè)是否會(huì)形成價(jià)格壟斷？ 水泥行業(yè)是市場(chǎng)化程度非常高的行業(yè)，水泥產(chǎn)品的特點(diǎn)也決定了這個(gè)行業(yè)很難形成價(jià)格壟斷，尤其是在當(dāng)前產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的背景下。水泥具有很強(qiáng)的區(qū)域性特征，水泥銷(xiāo)售受到合理運(yùn)輸半徑的限制，超過(guò)合理的運(yùn)輸半徑就會(huì)增加運(yùn)輸成本，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。一般情況下，公路運(yùn)輸?shù)暮侠戆霃綖?00-300公里，鐵路運(yùn)輸半徑為500公里左右，水路運(yùn)輸可以達(dá)到1000公里以上。但這也和價(jià)格有關(guān)，如果某個(gè)區(qū)域的價(jià)格過(guò)高，只要有價(jià)差的優(yōu)勢(shì)，其他區(qū)域的水泥就會(huì)跨區(qū)域低價(jià)傾銷(xiāo)過(guò)來(lái)，比如：前幾年由于河北一直是水泥價(jià)格洼地，水泥外銷(xiāo)比較多，甚至可以通過(guò)水路運(yùn)輸從北方銷(xiāo)售到南方的市場(chǎng)，沿江地區(qū)更加是一個(gè)開(kāi)放的市場(chǎng)，水泥已成為一個(gè)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)非常充分的行業(yè)。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，固定資產(chǎn)投資增速和房地產(chǎn)投資增速均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，水泥需求也進(jìn)入了一個(gè)平臺(tái)期，多年以來(lái)由于大量新增產(chǎn)能所導(dǎo)致的產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩矛盾難以化解，在這樣的環(huán)境背景下想形成價(jià)格壟斷是不可能的。 2016年在政 府和行業(yè)協(xié)會(huì)的推動(dòng)下，水泥行業(yè)推行錯(cuò)峰生產(chǎn)，加強(qiáng)行業(yè)自律和市場(chǎng)協(xié)調(diào)，在很大程度上減少了惡性競(jìng)爭(zhēng)，緩解了產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾，市場(chǎng)供求關(guān)系得到改善，水泥價(jià)格取得恢復(fù)性上漲，這是政策允許也合乎法律規(guī)定的。 4、未來(lái)是水泥價(jià)格否仍具有上升空間？ 從前面的分析中我們也可以看到，水泥的盈利能力不高，價(jià)格水平仍處于相對(duì)低位，所取得的利潤(rùn)更多是企業(yè)在節(jié)能減排、降本增效方面做出了很大的努力，為行業(yè)帶來(lái)了利潤(rùn)空間。水泥的季節(jié)性周期較強(qiáng)，淡季價(jià)格下降旺季價(jià)格上升是正常規(guī)律，但產(chǎn)能的嚴(yán)重過(guò)剩、需求出現(xiàn)下降打破了這種規(guī)律，使前兩年份格持續(xù)走低。2016年國(guó)辦發(fā)34號(hào)文件將推行錯(cuò)峰生產(chǎn)作為水泥行業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)政策，錯(cuò)峰生產(chǎn)期間停窯限產(chǎn)成為政 府推動(dòng)行為，這間接地改善了市場(chǎng)供求平衡關(guān)系，為水泥價(jià)格的穩(wěn)定和提升起到了積極的促 進(jìn)作用。去產(chǎn)能是水泥供給側(cè)改革的重要舉措，“十三五”期間將推進(jìn)落實(shí)去產(chǎn)能目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，加上水泥協(xié)會(huì)在市場(chǎng)協(xié)調(diào)中發(fā)揮的巨大作用，筆者認(rèn)為，水泥價(jià)格在現(xiàn)有穩(wěn)定的價(jià)格基礎(chǔ)上，仍會(huì)有一定的上漲空間，當(dāng)然，期間也會(huì)有波動(dòng)，但總體仍會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。
